2025年，全球经济仍处于持续调整阶段。高通胀与高利率的滞后效应发酵，主要央行货币政策趋于谨慎，全球资本流动更加依赖避险资产和长期配置逻辑。与此同时，地缘政治摩擦频发、产业链安全考量加剧，国际投资环境的不确定性显著提升。在此背景下，全球资产管理中心的竞争力、结构与发展路径成为衡量国际金融力量的重要维度。
今天，中欧陆家嘴国际金融研究院在沪发布《2025全球资产管理中心评价指数报告》。该报告全面展示了全球资产管理行业格局的最新变化和未来趋势，是对前四期指数研究的深化与拓展，并首次将“资管科技”纳入二级指标，凸显了第四次科技革命与人工智能在全球资产管理行业所引发的深刻变革。这使得本期报告在排名和数据表现上有了相应变化。
从整体格局来看，2025年全球资产管理中心的竞争态势呈现出明显的“一超多强”特征。纽约继续位居首位，其“一体化优势”不仅体现在资金来源和底层资产的强大吸附力上，更在于其对技术要素的快速整合和在资管科技赛道上的系统性领先。巴黎则凭借ESG与另类资产的领先地位再次跃升至全球第二，体现出欧洲在绿色金融与可持续投资上的独特优势。与此同时，伦敦退居第三，在人才和税收政策方面的竞争力减弱，折射出脱欧后制度环境对金融业的长期影响。与此形成鲜明对比的是，北美其他城市表现亮眼，波士顿和多伦多通过“长期资本+主动管理+技术赋能”的模式实现了“弯道超车”。亚洲的格局则表现分化，上海升至第五，尤其在资管科技、底层资产和增长率上均有较大提升，其数字基础设施、AI风投和专利产出方面已进入全球前列，显示出其基于综合优势的追赶潜力。香港跌至第十，新加坡则从第六滑落至第十三，反映出主要依赖制度便利所带来的脆弱性。孟买在底层资产和增长率方面异军突起，成为全球新兴市场的最大“黑马”，显示印度高储蓄率、资本市场开放与数字金融崛起的综合动能。
报告指出，上海是中国市场化资产管理的重要高地，既有大型保险资管与银行理财公司构成的“基础盘”，也有公募和私募基金形成的多层次竞争格局。截至2025年6月，平安资管受托管理规模达5.9万亿元，泰康资产为4.2万亿元，产品覆盖股票、债券、股权与非标，是典型的保险系资管代表。银行理财子公司以固收和现金管理类产品为主，依托母行渠道形成稳定的费用收入，施罗德交银理财管理规模约1.7万亿元。富国基金和汇添富基金管理规模分别超过1.7万亿元和1.2 万亿元；券商资管如国泰君安资管、海通资管管理规模在数千亿元，依托母券商交易优势深度参与市场。另一方面，上海也是量化与私募的核心集聚区，明汯投资管理规模已超700亿元，是国内管理规模最大的量化机构之一。再加上家族办公室与私人银行财富管理，截至2025年可统计的12家私人银行总管理资产超过18.8万亿元，其中相当部分集中在上海。
另外，从市场实践上看，全球资管行业创新不断，资管专利数量持续提升。2024年全球资管领域专利数量共计2261项，近十年复合增长率为19%，远高于同期全球 GDP 增速。从全球来看，上海的资管专利数量全球领先，资管专利技术产出位居世界前列，从“量”的角度展现出资管领域较强的创新能力。
展望未来，报告指出，全球资产管理行业将在多重力量的交织下进入深度重构阶段。其一，地缘政治与宏观环境的不确定性将继续强化资本的避险属性和美元资产的磁吸效应，但与此同时，区域市场的制度创新将不断催生新的增长极，推动多极化格局进一步强化。其二，科技因素将成为未来十年决定资管行业竞争力的核心变量，人工智能、大模型算力、数字资产和智能投顾的全面普及，正在加速从投研、风控到客户服务全链条的变革，能够在资管科技上建立制度优势和市场集群的资管中心将更容易突破传统规模的限制，获得跨越式发展。其三，绿色金融和可持续投资将继续构成国际竞争的重要赛道，欧洲的先发优势虽明显，但在中东、亚洲和北美的新兴力量推动下，全球绿色资管市场或将迎来制度趋同与标准统一的新阶段。其四，跨境合作与制度互认将在全球资本流动加速分化的背景下显得尤为重要，如何在开放与风险防控之间找到平衡，将决定不同市场在全球价值链中的位置。总体来看，全球资产管理的未来将不再是单一中心的主导，而是技术、制度与资本共同作用下的多极互动格局。
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